①中信证券：商业航天景气高企，石墨纤维迎来机遇
中信证券研报表示，受益政策、技术和市场三维驱动，商业航天迎来景气高企。在太空算力需求拉动下，火箭、卫星结构轻量化以及特殊应用环境对于碳纤维材料提出更高要求，石墨纤维凭借耐高温、高强高模以及低热膨胀系数等优势，渗透率有望进一步提升。我们预计伴随着下游需求放量，在国产化驱动下，布局石墨纤维的相关企业有望充分受益。
②中金：中国证券行业长期投资配置价值料将进一步凸显
中金公司指出，中国证券行业的成长受益于中国经济发展及资本市场改革，中资头部券商有望在“十五五”期间加速向国际一流投行迈进、更好服务中国式现代化的同时实现自身业务规模、专业能力及盈利质效的提升，其长期投资配置价值料将进一步凸显。
③华泰证券：看好发电机组供热改造解锁新机遇
华泰证券指出，根据测算，2024年我国热力终端消费量或达91亿吉焦，其中居民生活/工业占比约20/75%，对应工业供热市场规模4908亿元（~25亿吨蒸汽）。据我们测算，我国人均供暖用热量较全球主要经济体平均水平低67%，热源视角下，美国的天然气较中国的煤炭具有较为明显的价格优势，未来清洁供暖比例提升有望支撑我国供暖强度提升。工业供热市场对于火电、核电和垃圾焚烧来说是有效补充，电价下行周期中供热业务对发电企业的盈利增厚将更为显著，未来发电机组或标配供热能力，我们测算2030年火电、核电、垃圾焚烧、生物质发电机组或贡献2259亿新增工业供热市场。
④开源证券：BEST订单持续释放，看好核聚变板块长期发展前景
开源证券指出，可控核聚变装置研发建设稳步推进，BEST、星火一号、先觉聚能、环流四号项目有望陆续开工，核心部件订单有望持续释放；TMTG并购TAE打造全球首家商业聚变上市公司，有望提振FRC板块情绪；Helion曾官宣将于2025年内实现发电验证，若FRC技术路线工程可行性得到验证，国内相关初创公司项目有望加速推进；十五五规划建议前瞻布局核聚变能领域；我们看好板块长期发展前景，建议关注磁体、主机和电源等核心部件。
⑤国金证券：新的主线正在浮出水面，把握当下切换窗口期
国金证券指出，2026年新的投资主线已然开始在商品市场、实体产业链与外汇市场中开始体现：在投资大于消费的格局下，各产业链制造环节实物消耗均在加剧，大宗商品的交易区间在拉长，而中国制造优势逐渐展现，并在外汇市场上率先得到反馈。关注：1、AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品——铜、铝、锡、锂、原油及油运；2、具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车，以及国内制造业底部反转品种——化工（印染、煤化工、农药、聚氨酯、钛白粉）、晶圆制造等；3、抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道——航空、酒店、免税、食品饮料；4、受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银（保险、券商）。