证券之星消息，2025年9月18日蒙娜丽莎（002918）发布公告称公司于2025年9月18日接受机构调研，浦银安盛基金、玄甲基金、九益私募、融通基金、申万菱信、华安资管、泰康基金、国源信达资本、崔璟、申万宏源佛山分公司、申万宏源研究所参与。
具体内容如下：
问：2025年建筑陶瓷行业的总体运行情况？
答：根据中国建筑卫生陶瓷协会统计，截至2024年底建筑陶瓷工业规模以上企业单位数共993家，较2023年减少29家，全国建筑陶瓷生产线数量较2022年退出率为11.75%。陶瓷行业从增量红利时代，步入存量甚至缩量的微利激烈竞争时代，产业集中度有望进一步提高。2025年陶瓷行业仍延续2024年的发展态势，尚未有明显企稳升的态势，随着国家政策的积极引导，建陶行业在压力中展现出新的发展机遇，未来城镇化推进、存量房改造以及公共建筑装饰装修仍有较大市场需求，行业转型升级步伐加快，高质量发展成为主旋律。
问：最近几年部分行业受经济周期影响，公司是如何看待当下并购整合？
答：截至2024年底建筑陶瓷工业规模以上企业共993家，数量依然庞大，行业依然很分散，给并购提供了机会但也面临困难。并购面临被并购方历史规范性问题、并购后整合问题，并购后集中度提升相对有限，海外并购还面临政策和法律风险问题。公司在2021年通过并购增加了江西高安基地，包括前期新建的广西藤县基地，公司在陶瓷产能得到大幅提升。公司对一些并购机会保持关注，后续如果有这些安排将严格按照有关规定进行信息披露。
问：如何看待公司近几年毛利率的下降趋势。
答：毛利率受到多重因素的综合影响，包括规模效应、产能利用率、固定成本结构以及消费趋势和市场价格变动等。面对这些变量，我们仍需全力以赴推动销售增长，提升产能利用水平，并持续加强产品创新，以巩固和改善整体毛利表现。
问：公司产品价格下滑的主要原因，是否有进一步下滑趋势？
答：上半年价格下滑主要原因包括一是基于畅销规格品类需求而做出价格让步，二是通过价格政策赋能经销商，帮助其在终端市场获取订单、维持运营信心。公司正推动“无极·石界”等新产品，并通过内部经营管理优化（节能减排、降本增效、提质增效）应对，夯实经营基础。
问：消费市场进入分化，在人工智能时代，如何在瓷砖的经营产供销过程中应用体现？
答：公司持续推进数字化转型战略，将数字化建设与技术应用从生产端逐步延伸至营销、设计、交付和服务等环节。依托数字化手段，优化排产计划与生产流程，提升生产效率，稳定产品质量，减少资源浪费。通过“智能+人工”质检模式，严格把控产品关键性能指标，保障产品使用安全。公司入选广东省先进级智能工厂名单。借助数据管理和分析能力，公司在产品研发、资源投入和市场推广等方面实现更精准决策，有效应对需求侧变化，提升新产品推广效率。
问：如何看待建筑陶瓷行业的未来？
答：尽管陶瓷行业近年来随房地产市场进入调整阶段，但国内庞大的房地产存量市场仍蕴含着巨大需求。同样，瓷砖市场虽经历多轮调，仍保持着相当规模的市场容量。目前，陶瓷头部企业的市场占有率整体仍处于较低水平。因此，公司应坚定从消费需求出发，通过持续的产品创新、品质提升和服务优化，增强品牌吸引力，赢得更多消费者的选择，这正是我们未来应着力推进的方向。
问：公司可转债余额还有3个多亿，后续是如何考虑的？转股价格是否考虑进一步下修？
答：“蒙娜转债”目前转股价格为19.84元/股，公司将结合现阶段的经营情况、宏观环境、股价走势等诸多因素进行决策，如有下修计划将严格按照相关法律法规及时履行信息披露义务。
蒙娜丽莎（002918）主营业务：高品质建筑陶瓷产品研发、生产和销售。
蒙娜丽莎2025年中报显示，公司主营收入19.15亿元，同比下降17.96%；归母净利润-566.82万元，同比下降106.86%；扣非净利润-1619.89万元，同比下降123.57%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入12.29亿元，同比下降18.96%；单季度归母净利润5361.32万元，同比下降26.52%；单季度扣非净利润5130.35万元，同比下降14.44%；负债率51.2%，投资收益-91.18万元，财务费用2517.75万元，毛利率24.96%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.26。
以下是详细的盈利预测信息：
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