本周政策端进一步体现出对创新医疗药械的支持力度，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、国家卫生健康委、国务院国资委、中国科学院、国家药监局七部委发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》。国内将加强基础软硬件攻关，打造高性能产品，将在2027 年和2030 年分阶段展现出成果。其中，脑机接口赛道应用场景多元化、产品及研发路径丰富，未来潜在空间巨大，在国内政策加持下有望加速实现商业化普及。全球产品研发布局企业众多，国内部分头部企业已经集中在非侵入式领域产品取得多项技术突破，产品将迎来巨大商业化潜力。
药品板块：本周医药板块创新药行情有所调整，但长期来看整体政策环境对创新药的支持不变。历经十批仿制药集采后，头部 pharma 集采风险逐步出清，在强大的研发&临床资源下，具备全球竞争力的创新药管线崭露头角。建议关注头部 pharma 转型成果和更多产品出海机会。我们认为创新药依旧是投资主线，在全球 MNC 面临专利悬崖，积极寻找大单品潜力创新药 BD 合作的浪潮下，可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会。同时关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链投资机会。
生物制品：安科生物参股公司合肥阿法纳生物研发的带状疱疹mRNA 疫苗获得CDE 签发的《药物临床试验批准通知书》，预防带状疱疹感染带状疱疹mRNA 疫苗是阿法纳生物依托其自主知识产权的先进mRNA 技术平台开发的核心产品，旨在高效预防由水痘-带状疱疹病毒（VZV）感染导致的带状疱疹疾病。后续安科生物将继续与阿法纳公司展开深度合作，积极布局mRNA 药物新赛道，建议持续关注公司研发端进展及潜在催化。
医疗器械：政策支持脑机接口产业创新发展，产品有望加速商业化普及。七部委发布关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见。国内将加强基础软硬件攻关，打造高性能产品。
中药：部分中药公司现金流状况良好，通过积极引进创新产品管线，获得全球或国内开发、生产和商业化权益，有望收获潜在增长点。另外，通过参与设立基金、参股创新药企等方式，有望陆续开花结果。
医疗服务及消费医疗：2025 年8 月4 日，爱尔康宣布以15 亿美元收购STAAR Surgical，本次收购有望加速ICL 全球渗透。近期盈喜公告陆续发布，看好高成长个股发展。
在创新药依然为投资主线的同时，我们认为创新器械同样值得重点关注。医疗器械板块目前在政策端利好频现，医疗设备招标同比恢复趋势显著，叠加各设备厂商渠道库存压力，同时头部企业份额持续提升，下半年有望迎来确定性较强的业绩拐点。建议关注创新研发管线丰富、海外市场拓展较快的头部医疗器械公司。
信达生物、康方生物、科伦博泰、恒瑞医药、诺诚健华、华东医药、特宝生物、益丰药房、太极集团、迈瑞医疗、长春高新、三诺生物、固生堂等。
汇兑风险、国内外政策风险、投 融资周期波动风险、并购整合不及预期的风险等。